令阶下排军，将洪信、洪义两个疏了枷，引上阶来，为他把一个盏，与他退惊则个。又记得旧日在李家未赘时，曾出外牧马，马吃着报恩寺田禾稼，被寺僧拿去笞了二十下。知远回孟石村后，此僧不胜恐惧。知远乃遣人唤这僧来，命之坐，以好语慰安之，道是：「大丈夫以德报怨，小人以怨报怨；您可安心，咱前日的事如风休冰解，休要疑惧。」众心服知远之器量过人。知远在孟石村住得半月十日，带取李夫人一同回北京留守衙去也。十月，知远遣亲将郭威，赉诏旨诱说吐谷浑酋长白承福，令他舍弃安重荣，来归朝廷：「您好生小心勾当，事济有赏。」威曰：「虏惟利是嗜，安铁胡当来，只将袍裤赐之，得他归服。今若捐重赂以诱之，可立致其来耳。」知远令郭威将带黄金玉带等自随，往吐谷浑白承福处谕旨云：「朝廷已割您这田地隶属契丹，您合自安部落。今者何故南来助安重荣反叛耶？只恐重荣丧亡，您部属无所归附，悔无及矣！」承福惶惧，帅众同郭威来归降刘知远，知远表白承福做大同节度使。六月，晋主石敬瑭疾亟，宣召刘知远入朝，欲使辅政，策立嗣君。是时，齐王重贵自立为帝，竟寝其命不遣。知远在后得知，由是心怀怨望。
天福八年九月，景延广执契丹回图使乔荣，因放荣归国，乃大言曰：「尔归语其主，孙有十万横磨剑，翁怒则来战，万一蹉跌，取笑天下。」知远那时做河东节度使，听得这言语，遂知延广以大言召寇，但不敢声言之。一面增募军马，置十余军以备契丹冲突耳。
开运元年二月，契丹渡河，晋主自将亲征，诏刘知远击契丹。知远兵屯乐平不进。八月，宣授刘知远为行营都统，知远受命。晋主再遣使命督促知远会兵山东，知远但按兵不动。晋主疑之，谓所亲曰：「知远据守太原，殊无援朕之急，想有异图。」虽受都统之命，实无临制之权，凡朝廷大事皆不得预闻。知远亦自知为主上见疏，但谨慎自守以度日。郭威见知远有懮色，谓知远曰：「小人见令公每日懮形于色，但以浅陋之见觇之，河东之山河险固，风俗好斗，地多良马，无事则劝民勤于耕桑，有事则募民习于弓矢，此真霸王之资也。愿令公坚守，不必移镇，进退在我，又何忧乎？」知远曰：「咱有此意久矣，顾高祖之恩不可负耳！」
开运三年八月，晋王数召白承福入朝，宴赐甚厚。其部落入太原畜牧，多犯法。刘知远无所轻贷，必以法诛之。部落往往知朝廷微弱，又怕知远严明，私谋遁归故地。刘知远与郭威商议：「今天下多事，置白承福等部落在太原，乃异日腹心之疾，不如因事图之。」密地遣人，进表奏朝廷，谓：「白承福等为谋反复，将有歹心，乞朝廷迁移其部落，使居内地。」晋王乃遣使命赉诏将吐谷浑部落分隶诸州。知远乘其未行，遣郭威招诱白承福入居太原城中，以谋叛坐之，并其部属四百余口尽杀之，不留一人。吐谷浑之党遂弱。初，晋主忌知远位望已隆，乃进爵为北平王，使为北面行营都统。知远愈增募军马，兼得吐谷浑财畜，愈觉富强，马步军各有五万余人。晋主与契丹结怨，知远心知晋室危亡，忌景延广用事，更无一言论谏。契丹举大兵深入，知远心知晋主颠沛，嫌晋主忌刻，不遣一兵救援。至晋主重贵被契丹执以北归，乃分兵据守四境；遣客将王峻奉表称臣于契丹。表云：
河东节度使北面行营都统进封北平王臣刘知远，谨顿首上表于大辽皇帝陛下：臣备位晋朝，位兼卿相，主有昏德，而不能进弼违之谏；国有兵难，而不敢遣勤王之师；实以皇帝陛下自天生德，无地不臣。今以亡国之俘臣，愿存前晋之宗社。冒死谨言，席稿待罪。伏候圣旨！
契丹主览知远所进表了，道是：「刘知远观望不至，既不属南朝，又不事北朝，意将何所属耶？」乃手诏褒美。诏云：
览卿所奏，备见忠忱。今赐刘知远木拐，优礼先朝元老，昭示朕尊贤之意。此后进表宜加「儿」字于刘知远姓名之上。勉守太原，朕将畀尔之嘉命！
王峻捧诏回归，具道契丹主的意思。孔目官郭威向知远道：「虏之恨公深矣。但王峻言契丹贪残，大失人心，虽得天下，岂能久有兹土？中国须索中国人为主，且待时而动可也。」知远曰：「公之谋，与吾意暗合，可谓英雄所见相同也！」或有劝知远乘时进兵，以兴复晋室为辞，必可得志。知远应之曰：「用兵当审时度宜，今契丹新据京邑，未有他变，怎可轻动？况契丹之志，惟在于得货财，若剽掠已满所欲，必将北归。况春寒已过，势难久留。直待其去，然后取之，可以收万全之功也。」河东将佐劝刘知远称尊号，然后号召四方忠义之士，以取中国。知远厉声曰：「晋主北迁，怎得使尔叛国？如高祖恩义何！」那时知远听得契丹主北还，声言欲出兵井陉，迎夺晋主归晋阳，命指挥使史弘肇报告诸将佐出师期限。军士皆欢言：「中国无主，今主天下者非我王而谁？宜推戴北平王先正位号，然后出师未晚。」争呼万岁。知远疾声叱之曰：「虏势尚且披猖，吾之军威未振，当且建功业，然后俟天所命。士卒何知，妄有所请！」命左右禁止之。孔目官郭威与都押衙杨邠入说知远曰：「此殆天意，非止人谋。王不乘此时应天顺人，则人心一去，怎不反受其殃？